Rosario, Martes 26 Marzo 2019
Lunes, 13 Agosto 2012

Cuando intervenir es desordenar

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Se busca intervenir en un sector, para castigar a otro. El que invirtió se embromo. La leche y el pollo con problemas. Probable suba de tasas, apertura de la economía y la gran incógnita es el dólar blue. Central, sin palabras…

Bue, al final las retenciones fueron para el biodiesel.

.- Si, pero impacta a todo el sector.

¿Como es eso?

.- El anunció del gobierno fue muy importante y marca hechos positivos y negativos. Aceptar la soja de Paraguay para mantener la capacidad instalada es un hecho auspicioso. Aumentar las retenciones del Biodiesel y quitar el 2,5% de reintegro, pone al Biodiesel al mismo nivel que las retenciones al aceite. De esta forma se genera un desincentivo a realizar Biodiesel. Por otro lado los que invirtieron en Biodiesel, lo hicieron siguiendo la lógica que tendría retenciones diferenciales. Hoy la ecuación económica es muy distinta y dejo a más de uno agarrado del pincel y le sacaron la escalera.

Lo decís por los exportadores.

.- Los exportadores terminaran comprando soja a menos precio, ahora tienen la admisión temporaria de la soja del exterior, y margen negativo en el Biodiesel, está claro que esta fiesta la paga el productor con menores precios.

¿Los que hacen biodiesel?

.- Todos perderán, pero los exportadores menos porque hacen más volumen y tienen plantas bien instaladas cerca de los puertos. En cambio, el hombre de campo que invirtió en una planta de biodiesel, lejos de los puertos y con una capacidad de 150 toneladas, esta al horno con papas. Ahora este productor tiene que ir al gobierno a mendigar un tratamiento diferencial, ya que hizo la inversión y a los precios actuales la tiene que parar, para no perder el 10% como mínimo.

Con la leche hay problemas

..- Con datos de Félix Sammartino de La Nación, te puedo decir que le leche en polvo cayó de 3.500 a 2.600 dólares la tonelada. Esto trajo innumerables problemas a las empresas lácteas, que ya venían golpeadas y muchas de ellas se desprendieron de activos para mejorar su perfil de endeudamiento. De los 60.000 millones que factura el sector lácteo, 33.000 millones se lo lleva la producción y el tambo, mientras que 27.000 millones de pesos se los lleva la comercialización y el Estado.

Es un problema muy serio.

.- En la misma nota que referencie, se indica que si la comercialización y el estado resignarían el 1% cada sector, este problema se resolvería y a fin de año con al recuperación e los precios internacionales todo volvería a foja cero.

Todo problema tiene solución

.- Correcto, el tema es consensuar para superar conflictos, no para potenciarlos.

En el plano financiero desarmaron posiciones los fondos.

.- Correcto, una nueva intervención del estado en la economía, se cayeron todas las acciones y los bonos. No se permite a los fondos invertir ene l exterior.

El que no cae es el blue

.- El Estado viene con serios problemas de caja. En los últimos 33 días emitió por un total de 11.500 millones de pesos. Esto implica que los números no cierran. En igual período perdió reservas por 1.350 millones de dólares, ya que tuvo que afrontar el pago del Boden 2012.

Entonces, por eso subió las retenciones, los números del Estado no cierran.

.- El gobierno esta tomando 3 medidas para achicar el déficit. En primer lugar le aplico más retenciones al Biodiesel. En segundo lugar lanzará más ROE para adelantar impuestos ligados a las retenciones, y en tercer lugar está abriendo la economía, para que entren productos del exterior, de este modo pagaran impuestos y aumentará la recaudación.

Esto le aportará más recaudación, pero también algunos problemas.

.- Por ejemplo

Si permite un ROE de maíz para exportar de inmediato, esto elevará los precios e impactará en el índice de precios al consumidor.

.- Correcto, ello está a punto de ocurrir. Subirá el precio del maíz en el contado inmediato y esto se trasladará al precio de todas las carnes.

Esto es muy complicado para el pollo.

.- Es el más afectado. Tiene un tipo de cambio atrasado, suba de costos y pérdida de rentabilidad.

El campo está lleno de problemas, la inflación viene a la suba y mucha liquidez.

.- Mucha liquidez, pero cuidado porque los depósitos a plazo fijo no crecen al ritmo esperado. En los últimos 12 meses los plazos fijos están creciendo a una tasa del 14,4% anual, con lo cual solo aumenta la remuneración. Esto nos preocupa ya que notamos que los depósitos se están corriendo de plazo fijo, a cuenta corriente y caja de ahorro, lo que implica que los agentes económicos prefieren el dinero en mano, esto alienta una mayor inflación, ya que a más dinero en caja, más posibilidades de rotarlo con mercadería y de esta forma potenciar el aumento de los precios.

¿Entonces?

.- Es muy probable que la inflación se potencie en el mes de agosto. Auemnta la velocidad de circulación.

Tenemos como combatirla

.- Bueno, si el Banco Central República Argentina se dispone a subir la tasa, esto puede morigerar los mayores precios.

Si sube la tasa también contiene al blue.

.- Correcto, en este escenario de fuerte suba de la emisión, el dólar blue podría trepar, sin embargo las empresas pierden tanta rentabilidad que muchas empresas deciden vender dólares, antes que ir a tomar crédito a tasas muy altas en las versiones cuenta corriente o cambio de cheques.

En el exterior como viene el escenario.

.- Hoy fuerte baja de trigo, maíz y soja. Los mercados internacionales deberían mostrarnos un escenario positivo. En Estado Unidos observamos una baja en las solicitudes de desempleo, menos déficit fiscal y caída del déficit de la balanza comercial.

Te noto un poquito pesimista

.- Siempre dijimos que agosto es angosto, no hay mucho margen para los negocios, habrá liquidaciones de temporada, escasez de dinero y estamos preparándonos para la primavera verano. Es claramente un mes de transición, será difícil pasarlo sin problemas.

Pronósticos

.- Creo que subirá la tasa a niveles del 16% anual, esto actuará como dique de contención para el dólar blue y la inflación. El gobierno tomo medidas para emitir menos dinero, como subir las retenciones. También tomo medidas para sacar pesos del mercado, subiendo la tasa y permitiendo más importaciones. Todo esto estaria dando resultados que se notarán desde septiembre en adelante. Auguramos un buen fin de año, pero hasta octubre el mercado estará pesado.

El mercado de las charlas como anda.

.- Excelente. El martes estamos disertando en al Sociedad Rural de San Carlos Provincia de Santa Fe, el miércoles en la Sociedad Rural de Nogoya, Entre Ríos; el jueves en La Para Córdoba y el viernes para Syngenta en la ciudad de Rosario.

Otra vez la región centro

.- Correcto, la demanda se proyecta fuertemente sobre 3 provincias, Córdoba, Santa Fe y Entre Ríos.

De futbol ni hablemos.

.- En el final del campeonato pasado perdimos con los dos que descendieron, y en el primer partido del actual torneo con el ascendido de primera B. Si no le ganamos al que ascendió, como le ganaremos a los pares de nuestra categoría.

Russo tiene que mejorar.

.- Ayer estaba de columnista en el canal Fox, ¿puede nuestro técnico ser comentarista de futbol después del espectáculo de terror brindado el sábado pasado?. Nadie quiere decir nada de Russo, pero te aviso que el próximo partido es con Boca Unidos, si pierde, cuando juegue en el gigante, que salga a la cancha con escafandra, y por las dudas no rescinda el contrato con Fox, a lo mejor tiene que ser solo comentarista.

Muy depresivo.

.- Realista, ni te quiero mencionar a los dirigentes, creo que pueden ir alquilando un hermoso chalet en Clorinda Formosa.

En cambio nosotros tenemos 4 puntos y vamos derechitos.

.- Están muy bien, de ánimo. Están repatriando jugadores y entiendo su alegría, pero están jugando mal, no lo pierdan de vista.

Ves algo positivo.

.- Si Rosario Central saco mucho puntos en los últimos dos campeonatos, seguro que este año no peleamos el descenso.

Salvador Di Stefano

Consultor económico

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