Rosario, Martes 12 Diciembre 2017
Lunes, 06 Agosto 2012

Los motivos de la baja del Blue

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El blue seguirá a la baja. El Estado con más ingresos por adelantar impuestos y liberar más la importación. La actividad económica se desacelera y suben las tasas. Entérate hasta donde baja el blue.

Finalmente, el blue está cayendo.

.- La baja es natural. En los últimos 7 meses las ventas se han estancado, solo crecen el equivalente de la inflación, y en los últimos 3 meses solo se repitieron. Si miras la recaudación del IVA consumo notaras que no hay variación significativa entre mayo, junio y julio.

Pero la presidenta dijo que la recaudación de  julio creció el 28%.

.- Correcto, pero la suba de la recaudación está dada por un fuerte aumento en los impuestos de comercio exterior.

Pero si estamos exportando poco, por la seca.

.- Correcto, pero el gobierno está otorgando ROE al maíz y el trigo, esto lo realiza para adelantar los impuestos que pretendía cobrar en el 2013, le da aire a la recaudación y lleva tranquilidad al mercado.

Subieron mucho los derechos de exportación.

.- Pasaron de 4.161 en junio a 6.723 en el mes de julio, el gobierno hizo caja.

Qué pasa con las importaciones.

.- Lentamente se va levantando la barrera, también se nota en los derechos de importación, que en el mes de julio ascendieron a 1.319 millones de pesos, y son los más altos del año.

Entonces, ¿Que conclusión sacas?

.- El gobierno está adelantando impuestos a la exportación, para poder mantener equilibrio presupuestario y no recurrir a rebaja de gasto público. Por otro lado, abre las importaciones, que le da más aire a la actividad económica y de paso, recauda algo más. Con todas estas medidas, emite menos dinero.

¿Qué tiene que ver esto con el blue?

.- En julio vimos como la actividad se está desacelerando. Para comprar dólares necesitas tener un excedente primero, y liquidez después. Vemos que la actividad económica se pone más pesada, lo que no permite que haya excedentes, por otro lado el gobierno está ajustando la liquidez.

Me explicas lo de la liquidez.

.- Bueno el gobierno está siendo más austero con el gasto, está emitiendo menos, y absorbiendo más pesos. Esto trajo como resultado, una caída en la actividad, menos dinero en la calle, una suba de la tasa de interés. El plazo fijo ya paga el 15% anual por grandes sumas.

¿Esto afectará al empleo?

.- Ya lo está afectando, la recaudación de seguridad social viene cayendo en términos reales. Esto implica que no se están generando nuevos empleos, y que hay algo menos de lo esperado.

Para esta época del año esperábamos el impacto de las paritarias.

.- Es cierto, pero en lo que va del año el mix de caída de actividad económica, inflación y alta presión tributaria se está haciendo sentir.

¿Como es eso?

.- Bueno, un negocio a la calle con 4 empleados arranca con un costo de $ 28.000; si le sumas un alquiler de $ 10.000, ya de entrada tenes $ 38.000 para atrás. Súmale algunos impuestos y servicios, no bajas de $ 45.000. Todavía no compraste la mercadería para vender. Imagínate que tenes un margen del 30%, que no es malo, para cubrir todos estos costos tenes que vender por $ 150.000.

¿Cuanto sería por día?

.- Depende

¿Depende de que?

.- Del mes y los feriados. En agosto tendrás 26 días hábiles. En septiembre, tenes 5 fines de semana y 25 días hábiles (buen mes para bares y restaurantes), y en octubre tenes 26 días hábiles. Vienes meses con muchos días laborables, igual se hace pesado. Vender $ 150.000 en 25 días te da un total de $ 6.000 por día, que no es poco. Si tenes artículos que en promedio salen $ 300, necesitas que entren al negocio 40 personas por día, y que te compren la mitad.

Creo que llegas, pero muy ajustado.

.- Esa es la sensación. Creo que todos llegamos, pero ajustados con el pago de impuestos, servicios, cargas laborales, alquiler, entre otros. Recordar que ganas cuando superas esa venta, antes salís zapatero.

Entonces, podemos volver al blue.

.- El hombre de negocios que ahorro unos verdes por las dudas, en los próximos 90 días los tendrá que vender.

¿Porque?

  .- Porque aparecerán las dudas. O mejor dicho, aparecerán los problemas. Será muy difícil cubrir todos los huecos que quedaran abiertos en los meses siguientes. Si miras los datos del sistema financiero, en lo que va del año 2012 los préstamos que más crecieron son los adelantos en cuenta corriente, eso quiere decir, necesidades de fondos concretos de las pequeñas y medianas empresas, que están ilíquidas y no encuentran fondeo de largo plazo.

El gobierno prometió créditos a tasa del 15% anual.

.- Es cierto, pero en el mercado hay un alto grado de marginalidad en los negocios. Muchas carpetas son difíciles de armar, hay muchos emprendimientos flojo de papeles. El que tiene los papeles al día, aprovecha muchos créditos en oferta, ya sea de bancos públicos o privados. Solo hay que buscarlos, pero llevar garantías.

Conclusión

.- El blue se cae a menos de 6,00. Si tenes que vender, estos son buenos precios. Si tenes que comprar, a menos de 6,00 empieza a ponerse atractivo. Para los que importan, vienen meses más flexibles. Los que exportan, en especial el campo, vienen meses en donde se compraran insumos para la próxima campaña, si se disipan los rumores de más retenciones, el campo sembrará hasta la maceta. La reactivación se posterga hasta noviembre-diciembre, que son meses estacionalmente con mayor demanda.

¿Que me contas del debut de la lepra en primera?

.- Buenísimo, comenzaron el campeonato en descenso directo. Bajen un cambio con la cargada, se les viene un año complicadito. Tendrán que remarla de muy abajo.

¿Rosario Central como llega?

.- El tren fantasma te asusta menos que Rosario Central. Ojala me equivoque, pero el ánimo no es el mejor. En el pasado siempre decíamos, si nos va mal lo vamos a buscar a Ruso. Ahora esta Ruso, y no le ganamos ni a la tercera de patronato en un amistoso. No me quiero imaginar lo que será el sábado a la tarde el partido.

Lo mejor que podes hacer es tener una charla ese día.

.- Tenemos hoy lunes en Cañada de Gomez con Visión multimedios. A Mediodía con el Enapro en la fluvial y por la tarde en la Konrad Adenauer en Rosario. Martes libre. El miércoles disertamos para un evento de compras en Rosario por la mañana y a mediodía en el congreso de Aapresid. El jueves nos vamos a la provincia de Buenos Aires, más precisamente a Junín con los amigos de Roagro, y el viernes a la tarde disertamos para los Jóvenes Empresarios de la Industria del Caucho en Rosario.

Muchas charlas en Rosario.

.- Se incremento la actividad en la ciudad, la consultora no entro en desaceleración, esperemos que siga, todos lo necesitamos.

Salvador Di Stefano

Consultor económico

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