Rosario, Jueves 23 Noviembre 2017
Lunes, 05 Diciembre 2016

Hay mucho dinero, y nuevos negocios.

Escrito por 

El campo debe mirar con más atención los negocios a futuro. Como pagar menos con el blanqueo. Nuevos productos se adaptan al consumo en baja, menos precio, pero también menos cantidad.

Como viene la economía.

. - Con claros y oscuros.

Comencemos por los claros.

. - El blanqueo en dos versiones. La primera, estoy sorprendido del monto del blanqueo. Primero el dato objetivo. Depósitos en caja de ahorro en dólares en el sector privado.

Agosto de 2016 U$S 7.122 millones
Septiembre de 2016 U$S 7.520 millones
Octubre de 2016 U$S 10.947 millones
Noviembre de 2016 U$S 15.274 millones.

De estos números se desprende que el blanqueo en efectivo rondaría los U$S 7.000 millones como piso. Nosotros creíamos que este dinero ingresaba y rápidamente se aplicaba a algún activo, eso no ocurrió, los que blanquearon dejaron estacionado el dinero en caja de ahorro, y lo retirarían en 6 meses, aproximadamente en mayo de 2017. Esa liberación de dólares presionaría al tipo de cambio a la baja.

La segunda versión del blanqueo es de las cuentas en el exterior, se sinceraron unas 35.000 cuentas hasta ahora, y el número podría llegar a 100.000 cuentas para fines de diciembre, esto augura un blanqueo superior a los U$S 60.000 millones.

Con los ingresos extraordinario de las multas, el gobierno podrá cumplir las metas de déficit fiscal, pero debemos dejar en claro que estos recursos son extraordinarios, únicos e irrepetibles a futuro.

¿Cómo pago el blanqueo?

. - Si lo pagas con Bonar 2017 lo podrías hacer hasta el 31 de marzo de 2017. Es un buen atajo, la multa es un 10% a un tipo de cambio de $ 14,80. Cuanto más demores el pago menos pagas. Si tenes Bonar 2017 golazo, de lo contrario cómpralo ahora, y el ahorro es significativo, consúltanos.

El blanqueo deja una base imponible muy importante.

. - Que Sergio Masa y Diego Bossio desean expoliar creando un impuesto al capital improductivo del 1,5%, y que se tome a cuenta de ganancias. Realmente un desastre como espantan inversiones con estos anuncios, ojalá nunca salgan estos tributos.

El blanqueo debería ponerle un piso al crecimiento del año 2017.

. - Creo que sí, pero hay mucho ruido en el mercado.

Por ejemplo.

. - El gobierno desea dejar ingresar maquinaria agrícola usada, dado que la producción local esta con demora. Es una pésima noticia, es la puerta para que luego ingresen del exterior maquinarias cero kilómetros, sin tener en cuenta que en el plano local los productores de maquinarias agrícolas están dispersados geográficamente, con poca escala y gran oferta. Una apertura de este tipo borraría muchos puestos de trabajo del interior. No parece el momento ideal para una apertura de este tipo. Primero que el gobierno baje los impuestos a una presión impositiva normal, baja el desempleo, mejoren los salarios reales, y luego vemos como abrimos la economía.

El campo viene muy bien.

. - La cosecha de trigo es espectacular.

¿Qué hago?

. - Para nosotros lo mejor pasa por vender el trigo a julio en el Matba, su valor es de U$S 161, paralelamente vender la posición dólar en el Rofex a $ 18,10, eso te da un valor de $ 2.928. Con ese cheque que conseguís podrías pagar los insumos de la soja o el maíz que necesites. El valor del trigo es de $ 2.200 es una brecha muy grande y atractiva.

Si tengo trigo de calidad

. - No lo vendas retenerlo.

Que hago con la soja.

. - Podes comenzar a realizar coberturas a mayo de 2017, tomando los valores del Matba y dólar futuro podrías asegurar a un precio de $ 4.611 mayo de 2017, o bien $ 4.840 a julio de 2017. En ambos casos podrías conseguir un cheque para financiar insumos.

Que hago con el maíz.

. - Si tienes maíz no hay que asegurar a futuro porque los precios son muy bajos. Si necesitas maíz para engordar animales y no tienes campo propio, te diría que compres a abril y julio, los precios futuros son de $ 2.529 y $ 2.600, muy cercanos a los valores actuales.

Me sobran unos pesos

. - ¿De largo plazo o corto plazo?

De largo plazo

. - Te tiro algunas referencias.
Bonar 2024 tiene una tasa de retorno del 6,1% anual
Bonar 2026 tiene una tasa de retorno del 7,6% anual
Dica 2033 tiene una tasa de retorno del 8,2% anual.

Son rendimientos increíbles, muy buenos a mediano plazo.

¿De corto plazo?

. - Seguimos con las Lebac a 35 días renta el 24,75% anual, no está mal para un dólar que seguirá planchadito ante el ingreso de dólares del blanqueo.

Como viene la economía internacional.

. - En informe privado brindamos información de los posibles niveles de tasas en Estados Unidos para el año 2017. El plan de reforma jubilatoria de Brasil, que tal vez sea el que se aplique en argentina, y el futuro del petróleo.

¿Cómo estamos con el consumo?

. - Como decimos siempre hay que adaptarse, y ya llegan los nuevos formatos.

Gaseosa Selfie, la línea Pepsi saco una gaseosa de 250 centímetros cúbicos a $ 10,00. Las papas fritas Layas un envase de 28 gramos a $ 15,00. Para que se lleven algo los chicos a la pileta con $ 25,00 engañamos la merienda.

Esto ya se hacía con las masitas

. - Ahora es más masivo, y lo harán en muchos productos, estamos en un mercado que desea ofertas, y hay que adaptarse al dinero existente.

Mauricio Macri se clasifico con un 8 en su primer año.

. - La imagen positiva de Mauricio Macri es superior al 50%, mientras la gente vea Cristina posible candidata su imagen será elevada. Hicimos un informe privado especial con este tema. Sin embargo, no dejamos de sorprendernos por la nota que se colocó.

Vos como te ves

. - Flaco

Estas macrista

. - Si él se puso un 8, porque no puedo decir que estoy flaco.

Hablemos en serio.

. - Lo mismo de siempre. En la macro los números son muy buenos. En la micro la calle sigue fría, con bajo nivel de consumo. Creemos que la economía comenzara a mostrar tracción a partir del segundo trimestre de 2017.

¿Por qué?

. - Simple, el año que viene tendremos una inflación estimada del 24% anual, y las paritarias darán incrementos salariales del 28% anual. Con 4 puntos de mejora del salario real, estamos para tener un año de mejora. Vemos un crecimiento del 3% al 5%; una tasa de inversión del 15%, y un consumo creciendo un entre 3% y 4% a la par de la mejora del salario real.

El empleo.

. - No vemos un escenario de destrucción de empleo, pero probablemente veamos más precarización, y rotación de trabajadores dentro de un mismo sector, hay empresas que crecen y otras que ingresaron en un escenario complejo, por falta de capital para invertir

Créditos

. - Para nosotros hay que sacar crédito ya, a futuro el escenario es muy complejo. Después del 20 de enero que asume Donald Trump habrá otra economía mundial. Por las dudas antes de dicha fecha, tengo los créditos en la mano, tasa asegurada, y veo que pasa

Lo ves subiendo al dólar.

. - No lo veo más allá de $ 16,50 va a entrar mucho dinero del blanqueo, acopiar dólares fisicos no me parece, comprar bonos a tasas del 8,2% como es el caso del Dica me apasiona.

Como viene la gira.

. - Con tres días hábiles estamos toda la semana en Rosario. Muy activas las invitaciones a las cenas, avisamos que solo asistimos a las de nuestras empresas socias, lamentablemente la agenda está completa, y no hay tiempo para todos. Muchas gracias por las invitaciones, y felicitaciones por los eventos que se realizan, no hay que perder la costumbre de festejar el fin de año.

Alguna novedad

. - Nuestra página publicara una saga de 4 notas del Doctor Antonio Margariti que gentilmente nos cedió para hacerlas públicas. Para mi persona es un honor que el Doctor elija este medio para exponer sus ideas, y quedar abierto al debate. Muchas Gracias Antonio por su amistad y compartir este grato momento, el miércoles estará la primera nota, y comienza el recreo para repensar la economía a futuro.

Invita a un amigo a suscribirse gratis en www.salvadordistefano.com.ar.

Salvador Di Stefano

Consultor económico

Noticias de Encuentro Argentino de Transporte Fluvial
  • Presentación Anuario Hidrovías del Mercosur

    Presentación Anuario Hidrovías del Mercosur En el Marco del XXVII Seminario Internacional de Puertos, Vías Navegables, Transporte Multimodal y Comercio Exterior, el martes 28 de noviembre a las 17.30 hs se presentará el Anuario "Hidrovias del Mercosur". Iniciativa del Instituto de Desarrollo Regional de Rosario[…]

    Leer más...
Noticias de Infrapublica.com

Cotizaciones

Dolar ${dolar_c} / ${dolar_v}
Euro ${euro_c} / ${euro_v}
Real ${real_c} / ${real_v}